Cycles d'expiration des options d'achat La décision de négocier une option d'achat d'actions nécessite de choisir un mois d'expiration. Parce que les stratégies d'option nécessitent des modifications au cours de la vie d'un métier, vous devez savoir dans quel mois les options expireront. Le mois d'expiration que vous choisirez aura un impact significatif sur le succès potentiel de tout commerce d'options, il est donc important de comprendre comment les échanges décider quels mois d'expiration sont disponibles pour chaque stock. À tout moment, il existe au moins quatre mois d'expiration différents pour chaque stock sur lequel les options sont négociées. La raison en est que lorsque les options sur actions ont commencé à être négociées en 1973, le Chicago Board Options Exchange (CBOE) a décidé qu'il n'y aurait plus que quatre mois où les options pourraient être échangées à un moment donné. Plus tard, lorsque les titres à long terme d'anticipation d'actions (LEAPS) ont été introduits, il était possible que les options soient négociées pendant plus de quatre mois. (Pour la lecture d'arrière-plan sur les options, consultez le didacticiel Options de base.) Toutes les actions échangent les mêmes options Vous avez peut-être remarqué que tous les stocks n'ont pas les mêmes mois d'expiration. Regardons les mois d'expiration disponibles à partir de septembre 2008 pour trois titres différents: Microsoft (Nasdaq: MSFT), CitiGroup (NYSE: C) et Progressive (NYSE: PGR). Microsoft: Sept 2008, Oct 2008, Jan 2009, Avril 2009, Jan 2010 et Jan 2011. Progressive: Sept 2008, Oct 2008, Nov 2008 et Feb 2009. CitiGroup: Sept 2008, Oct 2008, Dec 2008, Jan 2009, Mar 2009 , Jan 2010 et Jan 2011. La première chose que vous remarquerez, c'est que les trois ont Septembre et Octobre options disponibles. Ensuite, Microsoft et CitiGroup ont des options disponibles en Janvier 2009, Janvier 2010 et Janvier 2011, tandis que Progressive ne le fait pas. Mais alors il devient plus déroutant. Pour le troisième mois, aucun des mois ne correspond à celui des deux autres. Et CitiGroup a un mois de négociation supplémentaire: Mars 2009. Exactement comment les échanges de décider quels mois d'expiration devraient être disponibles pour chaque stock Pour répondre à cette question, vous devez comprendre l'histoire de la façon dont les échanges ont géré les cycles d'expiration option. Lorsque les options d'achat d'actions ont commencé à être négociées, chaque titre a été affecté à l'un des trois cycles suivants: janvier, février ou mars. Il n'y a aucune signification quant à quel cycle un stock a été assigné - c'était purement aléatoire. Les stocks affectés au cycle de janvier n'avaient d'options disponibles qu'au premier mois de chaque trimestre: janvier, avril, juillet et octobre. Les stocks affectés au cycle de février n'avaient que les mois intermédiaires de chaque trimestre disponibles: février, mai, août et novembre. Les stocks du cycle de mars avaient les mois de fin de chaque trimestre disponibles: mars, juin, septembre et décembre. Les cycles d'expiration modifiés Comme les options gagné en popularité, il est vite devenu évident que les commerçants au sol et les investisseurs individuels ont préféré négocier ou de couverture pour des termes plus courts. Ainsi, les règles initiales ont été modifiées, et en 1990, le CBOE a décidé que chaque stock aurait toujours le mois courant plus le mois suivant disponible pour le commerce. C'est pourquoi les trois stocks de l'exemple ci-dessus ont des options de septembre et d'octobre disponibles. Chaque stock a au moins quatre mois d'expiration de négociation. Selon les nouvelles règles, les deux premiers mois sont toujours les deux mois proches, mais pour les deux mois les plus éloignés, les règles utilisent les cycles initiaux. Il peut aider à regarder un exemple. Disons que c'est le début de Janvier, et nous sommes à la recherche d'un stock attribué au cycle de janvier. En vertu des nouvelles règles, il ya toujours le mois courant plus le mois suivant disponible, donc janvier et février seront disponibles. Puisque quatre mois doivent commercer, les deux prochains mois du cycle original seraient avril et juillet. Ainsi, le stock aura des options disponibles en Janvier, Février, Avril et Juillet. Ce qui arrive quand Janvier expire Février est déjà le commerce, de sorte que devient simplement le contrat de près-mois. Puisque les deux premiers mois doivent négocier des options, mars commencera à commercer le premier jour de bourse après la date d'expiration de janvier. Donc, les quatre mois maintenant disponibles sont février, mars, avril et juillet. Maintenant vient la partie délicate: une fois que les options de février expirent, Mars devient le contrat actuel. Le mois suivant, avril, est déjà commercial. Mais avec mars, avril et juillet contrats de négociation, thats seulement trois mois d'expiration, et nous avons besoin de quatre. Donc, nous retournons au cycle original et ajoutez Octobre parce que c'est le mois suivant dans le cycle de janvier après Juillet. Ainsi, les options de mars, avril, juillet et octobre seront maintenant disponibles. Le même raisonnement détermine quels mois sont des transactions pour les stocks sur les cycles de Février et Mars. Ajout de LEAPS Si un stock dispose de LEAPS, plus de quatre mois d'expiration seront disponibles. Seuls les stocks les plus populaires ont LEAPS disponibles. C'est pourquoi dans notre exemple ci-dessus, Microsoft et CitiGroup les avaient alors que Progressive ne le faisait pas. (Pour la lecture d'arrière-plan sur LEAPS, voir Utilisation des options au lieu d'équité. Utilisation de LEAPS avec des colliers et l'utilisation de LEAPS dans une écriture d'appel couvert.) Une fois que vous comprenez le cycle d'option de base, ajouter LEAPS n'est pas difficile. Les LEAPS sont des options à long terme qui, à quelques exceptions près, ne dépassent pas trois ans et sont généralement négociées avec une date d'expiration de janvier. Si un stock possède des LEAPS, de nouveaux LEAPS sont émis en mai, juin ou juillet selon le cycle auquel le stock est affecté. Lorsqu'il est temps d'ajouter (ou d'aller au-delà) Janvier dans la rotation normale (sans inclure le contrat actuel ou à court terme), le LEAPS de janvier qui a été touché devient une option normale, ce qui signifie également que les changements de symboles racine et un nouveau L'année LEAPS est ajoutée. Permet de revenir en arrière et de regarder nos exemples originaux et de parcourir ce qui est arrivé à Microsoft et CitiGroup. Pour Microsoft, nous sommes en mai 2008. Les mois disponibles pour Microsoft étaient alors mai 2008, juin 2008, juillet 2008, octobre 2008, janvier 2009 et janvier 2010. Une fois les options de mai expirées, un autre mois devait être ajouté. Les deux premiers mois, juin et juillet, étaient déjà en négociation, comme ce fut le mois suivant dans le cycle: Octobre. Ainsi, en suivant les règles pour le cycle de janvier, nous devrions ajouter le mois d'expiration de janvier. Pour un stock qui n'avait pas LEAPS, aucune autre action ne serait nécessaire, et il serait le commerce des quatre mois de Juin, Juillet, Octobre et Janvier 2009. Mais Microsoft avait déjà LEAPS trading qui expire en Janvier 2009. Alors, Converti en options standard (avec un changement de symbole accompagnant) et Janvier 2011 LEAPS ont été ajoutés. Rien de banal n'est arrivé à CitiGroup lorsque les options de mai a expiré, car il est sur le cycle de mars. Juin était déjà le commerce, donc seulement le mois de Juillet a dû être ajouté. Après l'expiration de mai, CitiGroup a maintenant négocié les mois de Juin, Juillet, Septembre et Décembre, plus LEAPS en Janvier 2009 et 2010. Mais laisse suivre ce qui se passe après l'expiration de juin. Pour les options régulières, Juillet, Septembre et Décembre étaient déjà le commerce, donc tout ce qu'ils avaient à faire était d'ajouter le deuxième mois avant: Août. Mais pour les stocks de cycle de mars comme CitiGroup, les LEAPS de janvier 2009 ont été convertis en options standard après la date d'expiration de juin et les LEAPS de janvier 2011 ont été introduits en même temps. Ainsi, le lundi après l'expiration du mois de juin, CitiGroup a négocié des options en juillet, août, septembre, décembre et janvier 2009, ainsi que LEAPS en janvier 2010 et janvier 2011. Les stocks du Cycle-3 suivent la même procédure, Convertir en options régulières après la date d'expiration de juillet, et les 2011 LEAPS sont ajoutés. Comment pouvez-vous dire à quel cycle un stock est en marche Vous ne pouvez pas dire à quel cycle un stock est en regardant à l'avant deux mois: tous les stocks auront ces mois disponibles. Pour comprendre le cycle, vous devez regarder plus loin au troisième et quatrième mois. Vous pouvez généralement dire à partir du troisième mois d'expiration disponible. Continuez d'ajouter trois mois au troisième mois jusqu'à ce que vous atteignez Janvier, Février ou Mars. CitiGroup a le mois de décembre comme troisième contrat. Si nous ajoutons trois mois, nous arrivons à mars. Nous savons donc que CitiGroup est sur le cycle de mars. Cela dit, vous devez être prudent si le troisième mois de sortie se trouve être Janvier. Bien que cela puisse signifier que le stock est sur le cycle de janvier, tout stock avec LEAPS aura également négociation d'options de janvier. Dans ce cas, vous avez besoin de regarder plus loin pour voir ce que le quatrième mois est de confirmer le cycle sur lequel le stock est. Dans l'exemple ci-dessus, Microsoft a avril disponible, donc nous savons avec certitude qu'il est sur le cycle de janvier. Conclusion Cycles d'option-expiration pour les stocks peuvent sembler un peu confus, mais si vous prenez un peu de temps pour les comprendre, ils deviennent une seconde nature. Parce que vous devrez peut-être faire des ajustements au cours de la vie d'un métier, il peut être très important de savoir quels mois d'expiration seront disponibles à l'avenir. Comprendre les cycles d'expiration est juste une façon de plus pour vous aider à augmenter votre taux de réussite lors de la négociation options. Options Expiration Toutes les options ont une durée de vie utile limitée et chaque contrat d'option est défini par un mois d'expiration. La date d'expiration de l'option est la date à laquelle un contrat d'options devient invalide et le droit de l'exercer n'existe plus. Quand les options expirent Pour toutes les options d'achat d'actions énumérées aux États-Unis, la date d'expiration tombe le troisième vendredi du mois d'expiration (sauf si ce vendredi est également un jour férié, auquel cas il sera reporté d'un jour à jeudi) . Cycles d'expiration Les options d'achat d'actions peuvent appartenir à l'un des trois cycles d'expiration. Dans le premier cycle, le cycle JAJO, les mois d'expiration sont le premier mois de chaque trimestre - janvier, avril, juillet, octobre. Le deuxième cycle, le cycle FMAN, se compose des mois d'expiration Février, Mai, Août et Novembre. Les mois d'expiration pour le troisième cycle, le cycle MJSD, sont mars, juin, septembre et décembre. À tout moment donné, un minimum de quatre mois d'expiration différents sont disponibles pour chaque stock disponible. Lorsque les options d'achat d'actions ont commencé à être négociées en 1973, les seuls mois d'expiration disponibles sont les mois du cycle d'expiration affecté au stock particulier. Plus tard, comme le négoce d'options est devenu plus populaire, ce système a été modifié pour répondre à la demande des investisseurs d'utiliser des options de couverture à plus court terme. Le système modifié garantit que deux mois d'expiration proches des mois seront toujours disponibles pour la négociation. Les deux prochains mois d'expiration seront encore dépendants du cycle d'expiration qui a été attribué au stock. Détermination du cycle d'expiration Étant donné qu'il n'existe aucun schéma défini quant au cycle d'expiration auquel un stock optionnel donné est affecté, la seule façon de le déterminer est de déduire des mois d'expiration actuellement disponibles pour la négociation. Pour ce faire, il suffit de regarder le troisième mois d'expiration disponibles et de voir à quel cycle il appartient. Si le troisième mois d'expiration est janvier, utilisez le quatrième mois d'expiration pour vérifier. La raison pour laquelle nous devons vérifier en double Janvier est parce que LEAPS expirer en Janvier et si le stock a LEAPS cotées à la négociation, alors ce mois d'expiration Janvier est le mois d'expiration supplémentaire ajouté pour les options LEAPS. Calendrier d'expiration Prêt à démarrer Trading Votre nouveau compte de trading est immédiatement financé par 5000 d'argent virtuel que vous pouvez utiliser pour tester vos stratégies de négociation en utilisant OptionHouses plateforme de trading virtuel sans risquer l'argent durement gagné. Une fois que vous commencez la négociation pour de vrai, vos premiers 100 métiers seront sans commission (Assurez-vous de cliquer sur le lien ci-dessous et de citer le code promo 60FREE lors de l'inscription) Continuer la lecture. L'achat de chevilles est une excellente façon de jouer les gains. Beaucoup de fois, l'écart des prix des actions à la hausse ou à la baisse suivant le rapport des résultats trimestriels, mais souvent, la direction du mouvement peut être imprévisible. Par exemple, une vente peut se produire même si le rapport sur les résultats est bon si les investisseurs s'attendaient à de grands résultats. Continuer à lire. Si vous êtes très optimiste sur un stock particulier à long terme et cherche à acheter le stock, mais se sent qu'il est légèrement surévalué pour le moment, alors vous voudrez peut-être envisager d'écrire des options de vente sur le stock comme un moyen de l'acquérir au un rabais. Continuer à lire. Également connu sous le nom d'options numériques, les options binaires appartiennent à une classe spéciale d'options exotiques dans lequel le trader option spéculer purement sur la direction du sous-jacent dans un délai relativement court. Continuer à lire. Si vous investissez le style de Peter Lynch, en essayant de prédire le prochain multi-bagger, alors vous voulez en savoir plus sur LEAPS et pourquoi je les considère comme une excellente option pour investir dans le prochain Microsoft. Continuer à lire. Les dividendes en espèces émis par les actions ont un impact important sur les prix des options. Cela est dû au fait que le cours des actions sous-jacentes devrait diminuer par le montant du dividende à la date ex-dividende. Continuer à lire. Comme une alternative à la rédaction d'appels couverts, on peut entrer un bull call spread pour un potentiel de profit similaire, mais avec une exigence de capital nettement moins. Au lieu de détenir le stock sous-jacent dans la stratégie d'appel couvert, la solution de rechange. Continuer à lire. Certains stocks paient des dividendes généreux chaque trimestre. Vous êtes admissible au dividende si vous détenez les actions avant la date ex-dividende. Continuer à lire. Pour obtenir des rendements plus élevés sur le marché boursier, en plus de faire plus de devoirs sur les entreprises que vous souhaitez acheter, il est souvent nécessaire de prendre un risque plus élevé. Une façon la plus courante de le faire est d'acheter des actions sur la marge. Continuer à lire. Day trading options peut être une stratégie réussie, rentable, mais il ya un couple de choses que vous devez savoir avant d'utiliser commencer à utiliser des options pour le day trading. Continuer à lire. Renseignez-vous sur le ratio d'appel mis, la façon dont il est dérivé et comment il peut être utilisé comme un indicateur contrarian. Continuer à lire. La parité put-call est un principe important dans la tarification des options identifiée pour la première fois par Hans Stoll dans son article The Relation Between Put and Call Price en 1969. Elle indique que la prime d'une option d'achat implique un certain prix juste pour l'option de vente correspondante Ayant le même prix d'exercice et la même date d'expiration, et vice versa. Continuer à lire. Dans le trading d'options, vous pouvez remarquer l'utilisation de certains alphabets grecs comme delta ou gamma lors de la description des risques associés à diverses positions. Ils sont connus comme les Grecs. Continuer à lire. Étant donné que la valeur des options d'achat d'actions dépend du cours de l'action sous-jacente, il est utile de calculer la juste valeur du titre en utilisant une technique appelée flux de trésorerie actualisés. Continuer à lire. Date de l'expiration Date du dernier jour (dans le cas du style américain) ou du seul jour (dans le cas du style européen) sur lequel une option peut être exercée. Pour les stock options. Cette date est le samedi immédiatement après le troisième vendredi du mois d'expiration, les maisons de courtage peuvent fixer une date limite plus tôt pour la notification de l'intention des titulaires d'options d'exercer. Si vendredi est un jour férié, le dernier jour de négociation sera le jeudi précédent. Date d'expiration La date à laquelle un contrat d'option est abandonné et devient sans valeur à moins qu'il soit exercé. Dans un contrat d'option, le détenteur a le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre (selon le type d'option) l'actif sous-jacent dans un certain laps de temps. La date d'expiration correspond au moment auquel le titulaire perdra le droit d'exercer l'option. Une option européenne ne peut être exercée qu'à la date d'expiration, tandis qu'une option américaine peut être exercée à tout moment avant la date d'expiration. Date d'expiration Le dernier jour où un titulaire d'option peut exercer une option. Cette date est indiquée dans le contrat au moment où l'option est écrite. Date d'expiration. La date d'expiration est le jour où un contrat d'options expire et devient sans valeur. Les options cotées expirent toujours le samedi suivant le troisième vendredi de leur mois d'expiration. Par exemple, si vous détenez une option de capitalisation en septembre de style américain, vous pouvez l'exercer à tout moment avant la fin de la négociation le troisième vendredi de septembre, ou quel que soit le temps de coupure de votre société de courtage. En revanche, les options de style européen ne peuvent être exercées qu'à l'expiration, généralement le vendredi. Dans des circonstances particulières, les options énumérées seront exercées automatiquement à l'expiration, sauf si le propriétaire donne des instructions de ne pas les exercer. Contrairement à la durée normale d'une option cotée, la date d'expiration d'une option de gré à gré est négociée au moment de la transaction. Lien vers cette page: Toutefois, la Californie exige que la date d'expiration soit imprimée sur la carte. 00 pour chaque tranche de 1 000 $ de billets dont le consentement aux modifications proposées est livré au plus tard à la date d'expiration du consentement (le paiement du consentement). Les billets validement offerts et non retirés avant la Date d'Expiration auront une Date de Règlement du 8 mai 2006, en supposant que la Date d'Expiration ne soit pas prorogée. CenterPoint Properties Trust a annoncé aujourd'hui qu'elle a prolongé la date de consentement pour les sollicitations de consentements précédemment annoncées relatives aux contrats régissant ses 450 millions de billets de premier rang non garantis (les billets) et a prolongé la date d'échéance pour les offres d'offres précédemment annoncées relatives aux billets . Les porteurs doivent soumettre leurs anciens billets avant la nouvelle date d'expiration s'ils souhaitent participer à l'offre d'échange. Les billets validement offerts et non retirés avant la Date d'Expiration auront une Date de Règlement du 27 avril 2006, en supposant que la Date d'Expiration ne soit pas prorogée. Hercules a annoncé qu'elle avait acheté toutes les Obligations valablement déposées en réponse à l'Offre et non retirées avant la Date d'Expiration. La nouvelle fonctionnalité permet aux spécialistes du marketing de définir une date d'avertissement et une date d'expiration pour chaque actif de marketing et de vente dans leur système TagTeam. La SBPA expirera à la date d'expiration initiale indiquée du 30 mars 2009, à moins que cette date ne soit prolongée, ou à la survenance d'autres événements de résiliation, comme spécifié dans la SBPA.
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